Kraftwerksvermarktung, Realoptionen, Hedging (Online)
Online Intensiv-Workshop mit Excel
Termin: 17. März 2025, 20. März 2025, 27. März 2025
Trainer: Ralf Zöller
Preis: 2150.00 EUR zzgl. MwSt. Anmeldung hier...
Inhalt
Bei gegebenen Strom (Base/Peak) und Input (Brennstoff/CO2) -Preisen kann auf Basis der HPFC und der Charakteristika des Kraftwerkes der erwartete Einsatz und damit der Ertrag für eine zukünftige Periode ermittelt werden. Bei dieser Betrachtung wird allerdings der zusätzliche Wert ignoriert, der darin besteht, bei sich ändernden Preisen, das Kraftwerk unterschiedlich betreiben zu können. Diese Flexibilität hat den Charakter einer Option.
Ziel des Workshops ist, den verborgenen Wert dieser Realoption zu ermitteln und Strategien aufzuzeigen, durch Trading der relevanten Futures diesen Wert zu heben. Wir bewerten die Realoption durch eine analytische Approximation. Die zur Gestaltung der Tradingstrategie benötigten Deltas und Gammas erhalten wir dadurch ebenfalls analytisch. Berücksichtigt werden im Pricing die Faktoren Brennstoff und CO2 sowie Base und Peak Strompreise. Hedge-Simulationen und Backtests geben uns einen Anhaltspunkt, mit wieviel Erfolg bei der praktischen Umsetzung zu rechnen ist. Dabei können Bid-Ask Spreads und andere Problempunkte berücksichtigt werden.
Themen
Payoff und Pricing 
extrinsischer Wert Black's Formel (1976) Volatilities und Korrelationen Margrabe's und Kirk's Formel Deltas und Delta-Hedge dynamisches Hedging Backtests Gammas und Cross-Gammas Delta-Gamma Hedge Bid-Ask Spreads Cross Hedge
Zielgruppe
Portfoliomanagement, Beschaffung, Risikomanagement, Handel, Analyse oder andere Interessierte aus dem Bereich der Energiewirtschaft gute Excel-Fertigkeiten werden vorausgesetzt.
Ralf Zöller |
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Geschäftsführer
Emrald Risk Consulting GmbH
Wirtschaftsingenieur TU Berlin, Dipl.-Ing.
Neben seiner Beratertätigkeit ist Herr Zöller seit über 10 Jahren als Trainer für Energieunternehmen und Banken tätig. Sein Schwerpunkt ist die praktische Umsetzung von Methoden aus Wirtschaftsmathematik und Statistik. |
Tag 1 |
| 09:00 - |
10:30 |
Payoff, Option Pricing, HPFC und Benutzungsstunden |
| 10:30 - |
10:45 |
Kaffeepause |
| 10:45 - |
12:30 |
Approximation des Payoffs als Portfolio von Vanilla Optionen |
| 12:30 - |
14:30 |
Pause |
| 14:30 - |
16:00 |
Analytische Bewertung, Margrabe-Formel |
Tag 2 |
| 09:00 - |
10:30 |
Volatilities und Korrelationen für Bewertung und Simulation |
| 10:30 - |
10:45 |
Kaffeepause |
| 10:45 - |
12:30 |
Analytische Deltas, Gammas, Cross-Gammas |
| 12:30 - |
14:30 |
Pause |
| 14:30 - |
16:00 |
Delta-Hedge zur Monetarisierung des extrinsischen Wertes |
Tag 3 |
| 09:00 - |
10:30 |
Monte-Carlo Analyse und Backtesting des Delta-Hedges |
| 10:30 - |
10:45 |
Kaffeepause |
| 10:45 - |
12:30 |
Bid-Ask Spreads, Ganzzahligkeit, Cross-Hedge, Delta-Gamma-Hedge |
| 12:30 - |
14:30 |
Pause |
| 14:30 - |
16:00 |
Ergänzungen, Zusammenfassung, Ausblick, Diskussion |
Format
Online-Workshop unter Einsatz von Excel maximal 6 TN viel Interaktivität und Individualität
Hinweise zur Technik
Hardware: Windows-Rechner mit zwei Monitoren, Headset (kein Handy Headset), Webcam, Software: MS Excel
